历峰集团RICHEMONT最新年度报告
前不久，历峰集团（Richemont）发布截止2014年3月的2013/2014财会年度业绩快报显示，中国市场触底回升，高档手表销售回暖，乐观的预期刺激了历峰集团的股票大涨4%。http://www.chinawatchnet.com/kindeditor/attached/image/20140630/20140630154662256225.png地区方面，以往的成长龙头，以中国为首的亚太区表现最差，按不变汇率，同比仅增长6%；日本同比大增23%（按不变汇率），日元贬值、消费回暖的同时，日本消费者赶在2014年4月1日消费税提高前突击购物也是一个主要因素（仅今年1-3月，日本销售同比就疯涨了 47%）。历峰集团首席财务官Gary Saage表示，中国最坏的情形已经过去，在中国政府打击官场送礼的运动中，以伯爵（Piaget）和江诗丹顿（Vacheron Constantin）等名表著称的历峰集团去年的手表销售遭受严重打击。据估计，历峰集团在中国销售的20-30%是被用于送礼。今年4月，历峰集团销售按不变汇率增长了6%，如果刨除日本，增速为8%，日本在4月1日消费税提高后，奢侈品消费急剧回落。品类方面，龙头珠宝品牌卡地亚（Cartier）和梵克雅宝（Van Cleef & Arpels）在低迷大市中，依然取得4%的增长，营业利润率34.8％，依然高居各品类之首。不过，卡地亚手表明显受到了经销商减少批发的不利影响。尽管中国市场遭重创，但手表部门同比依然取得了9%的增长，所有品牌业绩都有提升，包括一度传言因业绩差将被卖掉的名士（Baume & Mercier）表。万宝龙（Montblanc）品牌从新财年起，将被并入“其他业务线”，2013/2014年，万宝龙的销售同比下跌了5%，高档钢笔市场持续低迷。集团打算将万宝龙的业务重心转向轻奢侈定位的手表和配饰上。历峰集团目前的股票估值为下期利润的17.4倍，略低于LVMH集团，但高于斯沃琪集团。但投资银行Bernstein 的分析师认为，历峰集团股票目前仍被市场低估，未来看涨。
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